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观点:稳增长持续发力下,经济提振预期向好。宽松周期以及情绪回升下,随着国内外资金的流入,市场整体修复行情可期。不过,海外美元收缩影响依旧,国内经济复苏力度仍有待确认,市场多方预期改善下,阶段性还需留意一定的反复。短期,指数连续上行后在年线和半年线之间震荡,经济复苏以及企业盈利见底回升预期对市场带来支撑,而增量资金回流趋势对市场带来提振,一旦经济提振效果得到数据验证,指数或有摆脱震荡区间上行的可能。

昨日回升叠加隔夜美股的全线上行,今日沪深两市双双高开。开盘之后,指数震荡走低,盘中绿盘后一度拉升,此后震荡震荡下午后再度跳水,不过幅度较小,尾盘小幅回升后展开震荡,全天高开低走表现。盘面上,电子板块领涨,建筑装饰、传媒以及医药生物等多板块上行,而电力设备领跌下,煤炭、汽车以及基础化工、钢铁以及国防军工等走低。

全天市场继续分化,创业板早盘一度走高,并创下此轮上行以来的新高,不过随后的震荡跳水对市场还是有一定的影响,并造成指数之间的分化。而盘面上,权重板块整体低迷,但成长板块之间轮动较快,持续性不强。权重股没有表现,主要还是当前市场存量资金博弈,没有更多增量之下,保持震荡为主。而市场情绪向好之下,成长板块之间反复,但连续上行之后,板块内部也存在一定的分歧,在成长板块之间以及板块内部的轮动。

因此,上有压力以及下有支撑下,指数当前整体还是处于震荡格局。一方面,连续上行之后,当前市场整体成交量稳定,万亿之上的水平足以对市场迎来支撑,但没有增量之下,难有更大作为。而另一方面,持续上行之后,面临技术面的压力,同时也有对市场不确定性的影响。

那么,市场到底在担忧什么,当前位置震荡之后或迎方向性的选择,指数又在等待什么呢?

首先,市场的担忧主要在于此前连续上行后遭遇年线压力,历史密集成交区以及套牢盘压制下,短期有资金获利了结或者调仓换股带来较大波动;其次,市场或许在等待即将公布的经济和金融数据。此前经济提振下,需要数据的验证,或更有利于信心的提振。当前还有增量资金进场的期望,毕竟6月以来新发基金在增加,后续也有望更多的增量资金入场。

因此,在“等待”期间,市场延续震荡格局的概率较大,板块的轮动和结构性行情或相对明显,投资者整体保持仓位观望下,可耐心等待市场新的方向选择。

同时,可以适当博弈结构性行情,一方面,可重点关注中报业绩预增的行业和标的;另一方面,低位以及低估的金融以及消费等板块的修复机会;此外,高景气成长股阶段回落的低吸机会。

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